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价格由什么决定

我来帮TA回答

关于价格确定的说法?

价格一般收到诸多的因素影响,而价格并没有确定一说,在这个物以稀为贵的世界中只有永恒不变的供求关系,没有永远确定的价格。

是指发行时的价格,理论上,的面值就是它的价格。  但事实上,由于发行人的各种考虑或资本市场供求关系和利率的变化,的市场价格往往与其面值分离,有时高于面值,有时低于面值。

的面值是固定的,但是它的价格经常变化。发行人的计息本金偿还是基于的面值,而不是价格。  价格主要分为发行价格和交易价格

1、报销期限  的未偿还期越短,价格就越接近其最终价值(交换价格)M(1+rN),因此的未偿还期越长,其价格就越低。  此外,偿还期越长,发行人面临的风险就越大,价格也就越低。

2、票面利率  的名义利率也是的名义利率。的名义利率越高,到期收益率就越大,因此的售价就越高

3、投资者的利润预期  投资者的利润预期(投资收益率R)随市场利率而变化。如果市场利率高,投资者的利润预期也高,价格下跌。如果市场利率降低,价格就会上涨。  这在发行时最为明显。

4、企业信誉  如果发行人具有高信用评级,的风险很小,因此其价格很高。然而,如果信贷水平低,价格就会低。  因此,在市场上,对于其他条件相同的,国债价格一般高于金融,金融价格一般高于企业


的价格是根据什么定的?

的当前价格主要受流通性及未来的预期流影响。就是说如果可以流通,购买的人预计未来能赚钱则当前价格可能高于面值,反之可能跌破面值。按照你的说法,应该说的价格基数由面值决定,实际价格围绕面值上下波动。

价格由面值和票面利率决定的对么?并说明理由

跟价格相关的因素有五个:面值,票面利率,市场利率,期限,付息方式(半年一付还是一年一付)
其中最重要的,恐怕就是市场利率。说价格由面值和票面利率决定,是不全面、不正确的。

影响价格的因素

以下是2中不同的看法,希望对你有帮助,只是我觉的他们之中其实也有一些是大同小异的,你看一下吧,呵呵……
一、从投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
可得价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)
其中M是的面值,r为的票面利率,N为的期限,n为待偿期,R为买方的获利预期收益,其中M和N是常数。那么影响价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。
1.待偿期(期限因素)。的待偿期愈短,的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN),所以的待偿期愈长,其价格就愈低。另外,待偿期愈长,发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大,所以的价格也就愈低。
2.票面利率。的票面利率也就是的名义利息率,的名义利率愈高,到期的收益就愈大,所以的售价也就愈高。
3.投资者的获利预期(投资收益率R)。投资者的获利预期是跟随市场利率而发生变化的,若市场利率高调,则投资者的获利预期R也高涨,的价格就下跌;若市场的利率调低,则的价格就会上涨。这一点表现在发行时最为明显。
一般是印制完毕离发行有一段间隔,若此时市场利率发生变动,即的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距,此时要重新调整已印好的票面利息已不可能,而为了使的利率和市场的现行利率相一致,就只能就溢价或折价发行了。
4.企业的资信程度。发债者资信程度高的,其的风险就小,因而其价格就高;而资信程度低的,其价格就低。所以在市场上,对于其他条件相同的,国债的价格一般要高于金融,而金融的价格一般又要高于企业。
5.供求关系。的市场价格还决定于资金和供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时,企业一般要增加设备投资,所以它一方面因急需资金而抛出,另一方面它会从金融机构借款或发行公司债,这样就会使市场的资金趋紧而的供给量增大,从而引起价格下跌。而当经济不景气时,生产企业对资金的需求将有所下降,金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余,从而增加对的投入,引起价格的上涨。而当中央银行、财政部门、管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化,其反映一般是利率、汇率跟随变化,从而引起价格的涨跌。
6.物价波动(通货膨胀)。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时,人们出于保值的考虑,一般会将资金投资于房地产、黄金、等可以保值的领域,从而引起资金供应的不足,导致价格的下跌。
7.因素。是经济的集中反映,并反作用于经济的发展。当人们认为形式的变化将会影响到经济的发展时,比如说在换届时,国家的经济政策和规划将会有大的变动,从而促使的持有人作出买卖政策。
8.投机因素。在交易中,人们总是想方设法地赚取价差,而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或进行技术操作,如拉抬或打压价格从而引起价格的变动。
二、影响投资价值的内部因素
内部因素是指本身相关的因素,自身有六个方面的基本特性影响着其定价:
1.期限。一般来说,的期限越长,其市场变动的可能性就越大,其价格的易变性也就越大,投资价值越低。
2.票面利率。的票面利率越低,价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候,票面利率较低的的价格下降较快。但是,当市场利率下降时,它们增值的潜力也较大。
3.提前赎回条款。提前赎回条款是发行人所拥有的一种选择权,它允许发行人在发行一段时间以后,按约定的赎回价格在到期前部分或全部偿还债务。这种规定在财务上对发行人是有利的,因为发行人可以发行较低利率的取代那些利率较高的被赎回的,从而减少融资成本。而对于投资者来说,他的再投资机会受到限制,再投资利率也较低,这种风险是要补偿的。因此,具有较高提前赎回可能性的应具有较高的票面利率,也应具有较高的到期收益率,其内在价值也就较低。
4.税收待遇。一般来说,免税的到期收益率比类似的应纳税的到期收益率低。此外,税收还以其他方式影响着的价格和收益率。例如,任何一种按折扣方式出售的低利率附息提供的收益有两种形式:息票利息和资本收益。在美国,这两种收入都被当作普通收入进行征税,但是对于后者的征税可以迟到出售或到期时才进行。这种推迟就表明大额折价具有一定的税收利益。在其他条件相同的情况下,这种的税前收益率必然略低于高利附息,也就是说,低利附息比高利附息的内在价值要高。
5.流通性。流通性是指可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。如果某种按市价卖出很困难,持有者会因该的市场性差而遭受损失,这种损失包括较高的交易成本以及资本损失,这种风险也必须在的定价中得到补偿。因此,流通性好的与流通性差的相比,具有较高的内在价值。
6.的信用等级。的信用等级是指发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度,又称信用风险或违约风险。一般来说,除以外,一般都有信用风险,只不过风险大小有所不同而已。信用越低的,投资者要求的到期收益率就越高,的内在价值也就越低
影响投资价值的外部因素
1. 基础利率。基础利率是定价过程中必须考虑的一个重要因素,在证券的投资价值分析中,基础利率一般是指无风险利率。可以看作是现实中的无风险,它风险最小,收益率也最低。一般来说,银行利率应用广泛,的收益率也可参照银行存款利率来确定。
2.市场利率。市场利率风险是各种都面临的风险。在市场总体利率水平上升时,的收益率水平也应上升,从而使的内在价值降低;反之,在市场总体利率水平下降时,的收益率水平也应下降,从而使的内在价值增加。并且,市场利率风险与的期限相关,的期限越长,其价格的利率敏感度也就越大。
3.其他因素。影响定价的外部因素还有通货膨胀水平以及汇率风险等。通货膨胀的存在可能会使投资者从投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。当投资者投资于某种外币时,汇率的变化会使投资者的未来本币收入受到贬值损失。这些损失的可能性也都必须在的定价中得到体现,使其的到期收益率增加,的内在价值降低。
内部因素和投资价值相关关系
内部因素 因素变化 对投资价值的影响
期限长短 期限越长 市场价格变动的可能性越大
票面利率 票面利率越低 市场价格易变性越大
提前赎回规定 提前赎回可能性越高 内在价值越低
税收待遇 具有税收待遇 内在价值越高
流通性 流通性越高 内在价值越高
发债主体的信用 发债主体信用越高 内在价值越高
外部因素和投资价值相关关系
外部因素 因素变化 对投资价值的影响
基础利率 上升 内在价值下降
市场利率风险 上升 内在价值下降
通货膨胀水平 上升 内在价值下降
汇率风险 所投资的币种币值下降 内在价值下降

简述定价原理?

属于固定收益类证券,对于的定价就是将有效期内所有的流进行贴现(即每一笔收入的即期价值),包括每期的息票收入和到期时归还的本金(面值),将每一笔贴现值相加就是的即期价值了。
希望对你有所帮助。

的定价原理是什么,

就看这个属于什么类型和什么产业了